ＥＴＦ

ＥＴＦ

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Exchange Traded Fundsの頭文字をつなげたもので「上場型投信」と言われるで
投資家から集めた資金を株式100％で運用する投信のうち日経平均株価などの
株式指数にピタッと沿って値動きするように設計された投信のこと。インデックスファンド
と呼ぶ。

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上々の運用成績とコスト安でお値打ち

機動力と低コストは「上場型」だから実現！！

ＥＴＦ

投資信託に一種でＥＴＦと英語でそのまま呼ばれるこの商品は6年前にわが国
に導入された比較的新しい商品で運用面で活用しているのは年金基金などの
機関投資家が中心だ。個人投資家への浸透はまだ本格的とはいえない
しかしＥＴＦは他の投資信託にない、いろいろな利点を持ち合わせている
特にネット取引になれた個人投資家にとって個別株式とまったく同じスタイルで簡単に
取引できる利便性があり、もっと個人に活用されるべき投信だと思う
インデックスファンドはいくつも販売しているが、これらには、いくつもの欠陥がある。
一日の夕方に決まる1つの価格（基準価格）でしか売買できない、市場が開いているときには
機動的に売買できない、信用取引の対象とならない、などである

そこで、従来型のインデックスファンドの持つ欠陥をなくし、インデックスファンドの上場版として開発されたのがＥＴＦである
上場版だから、個別銘柄の株式とまったく同じスタイルで値が動く。始値、高値、安値、終値
の4本値があるし、相場が開いているときはいつでも売買可能。信用買い、空売りの対象と
しても使える。
機能は本来からあるインデックスファンドと同じだが、取引上の利便性が大幅に改善された

一般的な株式ファンドは積極運用型投信とよばれる。投信に張り付いているファンドマネージャーは毎日のように組み入れ銘柄を売買し、できるだけ良い運用成績を上げようとするが
実際にはたいした成績はだせないものだ
それなら日経平均やトピックスと同じ動きをするだけでいいという投資家もいるはずだ。そうした
投資家に売られる商品がインデックスファンドである。そのメリットは運用担当者が積極的に
売買しないため、運用コストが安上がりで済むこと。信託報酬などの費用が低く抑えられる

このメリットがＥＴＦでは一段強められている形となっている。個人投資家の売買コストが安く
設定されているネット証券取引でＥＴＦを売買すればコスト面の有利さを実感できるはずだ

特に個人が401ｋ型企業年金や個人年金で資産形成を狙い、積み立て方式で長期運用する
場合にＥＴＦは理想的な商品といえる。運用期間が長いほど、売買上、管理コストの安さが
運用成績の確保につながりやすいからだ

ＥＴＦにも欠点はある。それは売買が簡単なため利益状態になったところで投資家が
すぐ売りたくなることだ。逆に損失状態になったときもＥＴＦは簡単に売れるためすぐ
手放したくなる

ようするにＥＴＦを長期に活用しようとしても、その利便性が邪魔になりかねない。
もっともこの欠点はＥＴＦの持つ欠点というよりも個人投資家の心理面の原理
というべきかもしれないですが



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